Les prix de l'aluminium sur le London Metal Exchange (LME) ont enregistré une performance plus solide, les prix au comptant ayant augmenté de manière significative et les contrats à court terme s'étant redressés après les pertes de la séance précédente, tandis que les contrats à long terme et les stocks ont poursuivi leur tendance à la baisse.

Le prix d'achat au comptant de l'aluminium est passé de 3 641,5 dollars la tonne le 23 avril à 3 683 dollars la tonne le 24 avril, soit une hausse de 1,14 %. De même, le prix de vente au comptant a progressé de 3 642 dollars à 3 685 dollars la tonne, enregistrant une augmentation journalière de 1,18 %.

Les contrats à trois mois ont suivi la même tendance, les prix d'achat et de vente ayant tous deux augmenté de 0,28 %. Le prix d'achat est passé de 3 588 dollars la tonne à 3 598 dollars, tandis que le prix de vente est passé de 3 590 dollars à 3 600 dollars la tonne.

Contrairement à cette reprise des prix au comptant et à court terme, les contrats à long terme ont continué de baisser. Les prix d'achat et de vente des contrats de décembre 2027 ont tous deux reculé de 1,18 % à la clôture, le prix d'achat passant de 3 135 dollars la tonne à 3 098 dollars et le prix de vente de 3 140 dollars à 3 103 dollars la tonne.

Le prix de référence asiatique à trois mois de l'aluminium LME a été enregistré à 3 591 dollars la tonne le 24 avril, contre 3 620 dollars la veille, soit une baisse de 0,8 %.

Du côté des stocks, les stocks d'aluminium à la Bourse de Londres ont diminué de 0,58 % le 24 avril, s'établissant à 378 825 tonnes contre 381 050 tonnes le 23 avril. Les warrants en circulation sont restés stables à 335 000 tonnes, tandis que les warrants annulés ont baissé de 5,82 %, passant de 41 275 tonnes à 43 825 tonnes.

Parallèlement, le prix de l'alumine selon l'indice Platts s'est stabilisé à 307,5 dollars la tonne, contre 308,69 dollars lors de la séance précédente, soit une baisse de 0,39 %.

Le Bitcoin teste actuellement la limite supérieure d'un canal ascendant de deux mois, aux alentours de 77 500 dollars, tandis que l'indicateur MACD sur l'unité de temps de quatre heures bascule en territoire négatif. La réunion du Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) des 28 et 29 avril constitue le prochain catalyseur majeur pour les marchés. Ce rapport analyse la structure technique, les niveaux clés et les données on-chain qui déterminent la direction future de la cryptomonnaie.

Le Bitcoin (BTC) s'échangeait autour de 76 863 dollars le 27 avril, en hausse de moins de 1 % sur la séance, après avoir brièvement atteint 77 067 dollars lors des échanges asiatiques. La cryptomonnaie a progressé d'environ 30 % depuis ses plus bas de février, proches de 59 000 dollars, au sein d'un canal ascendant bien défini, mais elle teste actuellement la limite supérieure de cette figure technique. Ce phénomène coïncide avec un passage du MACD en territoire négatif, créant une tension directionnelle que la réunion de la Réserve fédérale pourrait dénouer.

Le chenal ascendant atteint un point décisif

Le graphique en unités de quatre heures montre que le Bitcoin évolue depuis ses plus bas de février au sein d'un canal ascendant classique, délimité par deux lignes parallèles orientées à la hausse. Cette configuration a engendré une succession de sommets et de creux ascendants, le prix atteignant actuellement la limite supérieure aux alentours de 77 500 dollars – un niveau qui avait bloqué la progression haussière lors des tentatives précédentes.

Les moyennes mobiles restent dans une configuration positive, avec la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours à 77 691 dollars, celle à 50 jours à 77 204, celle à 100 jours à 75 721 et celle à 200 jours à 72 145. Toutes sont positionnées en dessous du cours actuel, une configuration qui soutient la tendance haussière.

Cependant, l'indicateur MACD émet un signal d'alerte, enregistrant une valeur négative sur l'histogramme à la limite supérieure du canal. Cela suggère un ralentissement de la dynamique haussière plutôt qu'une accélération. Par le passé, cette configuration a généralement précédé une phase de consolidation ou un bref repli, plutôt qu'une percée immédiate.

Niveaux clés : support, résistance et objectifs

La résistance immédiate se situe à la limite supérieure du canal, entre 77 500 et 78 000 dollars, soit la même fourchette qui avait limité la progression lors d'un précédent test en avril. Au-delà de ce niveau, la barre des 80 000 dollars constitue l'objectif principal d'un scénario haussier. Une clôture au-dessus de ce seuil, accompagnée d'une hausse des volumes d'échanges, pourrait ouvrir la voie à la moyenne mobile à 200 jours, proche de 85 000 dollars – un niveau considéré comme la ligne de démarcation entre la correction actuelle et le début d'un net retournement haussier.

À la baisse, la moyenne mobile à 100 jours, à 75 721 dollars, constitue le premier support significatif. Une cassure de ce niveau en clôture pourrait entraîner une chute du cours vers la limite inférieure du canal, entre 72 000 et 73 000 dollars, où elle croise la moyenne mobile à 200 jours. Une clôture quotidienne sous cette zone invaliderait le modèle de canal ascendant et confirmerait une perspective baissière.

Flux d'ETF et positions sur produits dérivés

La hausse vers la limite supérieure du canal a été soutenue par d'importants flux institutionnels. Les ETF Bitcoin ont enregistré huit jours consécutifs d'entrées de capitaux, totalisant 2,43 milliards de dollars au 23 avril, l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock ayant capté à lui seul près de 907,97 millions de dollars en une semaine.

Malgré ce soutien, les données de la blockchain indiquent que les investisseurs à court terme utilisent ces flux comme liquidités de sortie à des niveaux compris entre 78 000 et 80 100 dollars — des niveaux qui ont limité les gains à plusieurs reprises en 2026. De plus, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme a chuté de plus de 6 % lors du dernier test du niveau de 78 000 dollars, ce qui indique une liquidation de positions plutôt que la création de nouvelles positions longues.

La réunion de la Fed comme catalyseur décisif

La réunion du FOMC est déterminante pour l'orientation future de la politique monétaire. Selon les prévisions, il y a 98 % de chances que les taux d'intérêt restent inchangés, ce qui fait du discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, un facteur décisif.

Si les déclarations laissent présager un assouplissement monétaire et de futures baisses de taux, une cassure au-dessus des 80 000 dollars pourrait être envisageable. En revanche, si le ton est neutre ou restrictif, une consolidation au sein du canal ou un repli vers les niveaux de support est plus probable.

Si le Bitcoin parvient à maintenir son canal ascendant et à franchir la barre des 80 000 dollars, soutenu par les résultats de la réunion de la Fed, le niveau des 85 000 dollars sera la prochaine étape pour tester un changement de tendance clair.

Les prix du pétrole ont progressé de 3 % mardi, prolongeant la hausse de la veille, alors que les efforts pour mettre fin à la guerre entre les États-Unis et l'Iran sont au point mort. Le détroit d'Ormuz, voie de passage stratégique, demeure en grande partie fermé, privant les marchés mondiaux d'approvisionnements énergétiques essentiels en provenance du Moyen-Orient.

Le prix du Brent pour livraison en juin a progressé de 3,28 dollars, soit 3,03 %, pour atteindre 111,51 dollars le baril à 11h15 GMT, après une hausse de 2,8 % lors de la séance précédente, clôturant ainsi à son plus haut niveau depuis le 7 avril. Il s'agit de la septième séance de hausse consécutive pour ce contrat. Mardi, le Brent a atteint un pic de 3,4 %, à 111,86 dollars.

Parallèlement, le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) pour livraison en juin a bondi de 3,47 dollars, soit 3,6 %, pour atteindre 99,84 dollars le baril, après une hausse de 2,1 % lors de la séance précédente.

Un responsable américain a déclaré que le président Donald Trump était insatisfait de la dernière proposition iranienne visant à mettre fin à la guerre. Des sources iraniennes ont précisé que cette proposition n'abordait pas la question du programme nucléaire tant que les hostilités ne cesseraient pas et que les différends concernant la navigation dans le Golfe ne seraient pas résolus.

Cette impasse maintient le conflit dans une impasse. L'Iran continue de bloquer la navigation dans le détroit d'Ormuz — par lequel transite environ 20 % des approvisionnements mondiaux en pétrole et en gaz — tandis que les États-Unis maintiennent leur blocus des ports iraniens.

Jorge Leon, analyste chez Rystad Energy, a souligné : « Le franchissement du seuil des 110 dollars le baril par le prix du pétrole témoigne d’une réévaluation rapide des risques géopolitiques par le marché. » Il a ajouté qu’avec l’impasse des négociations de paix et l’absence de perspective claire de réouverture du détroit, les opérateurs anticipent une perturbation prolongée de l’une des voies d’approvisionnement les plus vitales au monde. M. Leon a suggéré que même dans le meilleur des cas, tout accord serait probablement limité et partiel, laissant la question du détroit en suspens et maintenant une pression à la hausse sur les prix.

Une précédente série de négociations entre les États-Unis et l'Iran a échoué la semaine dernière suite à l'échec des pourparlers directs. Les données de suivi des navires font état de perturbations régionales importantes : six pétroliers iraniens ont été contraints de faire demi-tour en raison du blocus américain, même si une activité maritime limitée se poursuit.

Les données indiquent qu'un pétrolier battant pavillon panaméen, l'« Idemitsu Maru », a tenté de traverser le détroit mardi avec du pétrole saoudien à son bord, tandis qu'un méthanier exploité par ADNOC a réussi la traversée. Avant le début du conflit le 28 février, le trafic quotidien dans le détroit était en moyenne de 125 à 140 navires.

Tamas Varga, analyste chez PVM, a souligné que la perte d'environ 10 millions de barils par jour de pétrole et de produits pétroliers via le détroit d'Ormuz compenserait largement toute baisse de la demande causée par les pressions inflationnistes, entraînant un resserrement croissant du marché pétrolier mondial.

Le yen japonais s'est stabilisé mardi après une hausse initiale consécutive à la décision partagée de la Banque du Japon de maintenir ses taux d'intérêt inchangés. Parallèlement, le dollar américain s'est légèrement apprécié, les marchés restant attentifs aux prochaines annonces des banques centrales dans un contexte marqué par les répercussions de la guerre avec l'Iran.

Le yen s'échangeait en légère baisse face au dollar à 159,63 et en légère hausse face à l'euro à 186,75, effaçant ainsi la majeure partie des gains enregistrés après la décision dissidente de trois des neuf membres du conseil des gouverneurs, qui préconisaient une hausse des taux. Dans ses perspectives trimestrielles, la banque a fortement relevé ses prévisions d'inflation sous-jacente pour les exercices clos en mars 2027 et 2028, tout en abaissant ses projections de croissance pour ces deux années.

Lors d'une conférence de presse, le gouverneur Kazuo Ueda a laissé la porte ouverte à de futures hausses de prix, mais n'a fourni aucun calendrier précis pour les changements de politique.

Takeshi Ishida, stratégiste à la Kansai Mirai Bank, a noté : « Le yen s’est apprécié immédiatement après la réunion car les perspectives économiques étaient jugées restrictives et trois membres ont exprimé leur désaccord. Les marchés ont ensuite attendu avec prudence la conférence de presse du gouverneur, mais celle-ci n’était pas aussi restrictive que le laissait entendre sa déclaration, ce qui a entraîné une réduction des gains initiaux du yen. »

La faiblesse persistante du yen demeure une source d'inquiétude pour Tokyo. Plus tôt mardi, la ministre des Finances, Satsuki Katayama, a averti les spéculateurs que la volatilité des contrats à terme sur le pétrole brut se répercute sur les marchés des changes, ajoutant que les autorités sont en état d'alerte maximale 24h/24 et 7j/7 afin de prendre des mesures décisives.

En revanche, l'indice du dollar américain a progressé de 0,18 % pour atteindre 98,64, mettant fin à deux jours de baisse consécutifs.

Alors que le président Donald Trump discutait lundi avec ses principaux conseillers en matière de sécurité nationale d'une nouvelle proposition iranienne visant à mettre fin à la guerre, un responsable américain a déclaré par la suite que Trump était insatisfait car la proposition n'abordait pas la question du programme nucléaire iranien.

Malgré la hausse des prix du pétrole alimentée par les incertitudes quant à une solution diplomatique, le dollar a peiné à trouver un élan significatif. Derek Halpenny, directeur de la recherche chez MUFG, a souligné que la résilience des marchés boursiers américains – portée par de solides résultats d'entreprises et l'optimisme lié à l'intelligence artificielle – compense certains risques associés à la hausse des coûts de l'énergie et limite les achats de dollars.

Les marchés suivent également de près la réunion de la Réserve fédérale de mercredi. La banque centrale devrait maintenir ses taux inchangés lors de ce qui pourrait être la dernière réunion de Jerome Powell avant la prise de fonction de Kevin Warsh en mai, suite à la levée des obstacles législatifs à sa nomination.

Steve Englander, responsable de la recherche sur les devises du G10 chez Standard Chartered, a déclaré : « Cette réunion porte moins sur un changement de politique que sur l’évaluation économique de la Fed. L’inflation s’améliore très lentement, ce qui constituera un défi majeur pour Warsh à son arrivée. »

D'autres décisions importantes des banques centrales de la zone euro, du Royaume-Uni et du Canada sont également attendues cette semaine. L'euro a reculé de 0,14 % à 1,1704 dollar, tandis que la livre sterling a baissé de 0,17 % à 1,3507 dollar.